הענקת אופציות או מניות לעובדים היא כלי יעיל לשיפור התגמול, שימור עובדים ומשיכה של עובדים חדשים, בעיקר בחברות הייטק וסטארט-אפ אבל לא רק. בשנים האחרונות יותר ויותר חברות מתגמלות את עובדיהן לא רק על ידי משכורת חודשית, אלא גם על ידי מתן אופציות ומניות החברה.
חברות משתמשות בשיטות תגמול אלו בעיקר כדי להשיג 2 מטרות עיקריות:
- להבטיח המשכיות ויציבות החברה בטווח זמן הקצר הבינוני והארוך על ידי מתן הטבות כספיות לעובדי החברה ותגמולם עבור השקעתם.
- יצירת תחושת הזדהות ושייכות אצל העובד שעצם החזקתו במניות, או בזכות למניות, הופכת אותו דה פקטו לחלק מהחברה שרווחיה תלויים באיכות העבודה שלו.
מהו מענק מניות לעובדים – ESPP ?
סוג אחד של תגמולי אופציות או מניות לעובדי החברה היא תוכנית המאפשרת לעובדי החברה לרכוש מניות של החברה בה הם עובדים. התוכנית נקראת .ESPP – Emploee Stock Purchase Plan
התוכנית מאפשרת לעובדי החברה לרכוש מניות במחיר מוזל ממחיר השוק (Fair Market Value – FMV). ערך ההטבה – 15% מהנמוך מבין מחיר המניה בתחילת התקופה ובסוף התקופה. ערך ההטבה של ה15% (לפני כל שינוי בערך המניה) חייב במס שולי.
כיצד התוכנית עובדת?
- בכל משכורת חודשית מקוזז מהשכר אחוז מסוים קבוע מראש (לרוב בין 1-15 אחוזים).
- הסכום שמקוזז מהשכר יורד מהנטו, כלומר מההכנסה שכבר שולמו עליה המיסים. לא קיימת הטבת מס בשלב זה.
- משך כל מחזור בתוכנית הינו 6 חודשים, כלומר ישנה אפשרות לממש את המניות לכל הפחות פעמיים בשנה. אין חובה למכור את המניות במועד סיום התוכנית וקבלת המניות.
- במועד סיום התוכנית יתאפשר לעובד לרכוש מניות בסכום שנצבר במהלך 6 החודשים האחרונים. העובד לא מחויב למכור את המניות שקיבל במועד סיום התוכנית.
- מחיר המניות יהיה 85% מהנמוך מבין: מחיר המניה ביום הרכישה (חצי שנה אחורה) או מחיר המניה במועד המימוש.
- בגין ההטבה של ה15% נזקף שווי לעובד בתלוש.
ניתן, ברוב המקרים, לשנות את אחוז ההפקדה במהלך התוכנית ואף לפרוש ממנה.
הגבלת הפקדה
- תקרת הפקדה היא בדרך כלל עד 15% מהשכר החודשי.
- ההגבלה השנתית לסכום אותו ניתן להשקיע בתוכנית – 25,000 דולר.
- ההגבלה היא על ההשקעה. בהנחה שהתוכנית כוללת רווח מובנה של 15% (גובה ההטבה) יוצא שבפועל, בגלל שהמניות נרכשות בדיסקאונט, ניתן לרכוש עד 21,250 דולר בשנה.
- לפיכך, ההגבלה החודשית היא – 1,770.83 דולר, כ-6,600 ₪. כלומר השכר המקסימלי להפרשה (בהנחה שמפרישים 15% מהשכר) הוא כ-44,000 ₪ (לפי שע"ח 3.7 ₪/דולר).
- במידה וגובה ההפקדה עובר את התקרה האפקטיבית, העובד יקבל את הכסף בחזרה, בתלוש בתום תקופת הespp האחרונה לשנה וללא רווח.
- תיתכן שארית נוספת, תלוי במחיר מניה, מאחר ולא ניתן לרכוש חלק מניה. השארית תתווסף לתקופת הespp העוקבת או שתוחזר לעובד.
דוגמא
משכורת ברוטו לעובד – 30,000 ש”ח
אחוז הפרשה ל- ESPP – 15%
הפרשה שקלית בכל חודש לתוכנית – 4,500 ש”ח
שכר נטו חודשי (בהנחה של 2.25 נק’ זיכוי) ללא התוכנית – 19,079 ₪
(מס הכנסה – 6,160 פנסיה 6% – 1,800 ב"ל ומס בריאות – 2,961 )
רכישה ברווח
- סכום בקופת העובד – ש"ח 27,000=4,500*6 (או 7,297 דולר לפי שע"ח של 3.7 ₪/דולר)
- שער מניה בתחילת התקופה – 100 דולר למניה
- שער מניה בסוף התקופה – 120 דולר למניה
- במועד הפקיעה: שער רכישת המניות הוא – 100 (הנמוך מהשניים)*0.85 (15% הנחה)=85 דולר למניה.
- כמות מניות שנרכשו – 85 = 7,297/85
- שארית – 72 = 7,225 – 7,297 (72 דולר יעברו לתקופה העוקבת)
- במידה והעובד ימכור את המניות במועד קבלתן ((Same day sale הרווח יהיה:
- 35=120-85 דולר למניה*85 מניות = 2,975 דולר (או 11,007 ₪ לפי שע"ח ₪/דולר 3.7).
- שווי ההטבה חייבת במס שולי. מס מקסימלי 50%=47+3 כלומר 5,003 ₪.
- במידה והעובד מחליט לא למכור את המניות במועד קבלתן, כל עליה בערך המניה מעל 120 תהיה חייבת במס רווח הון 25% או 28% לבעל הכנסות גבוהות.
רכישה בהפסד
- סכום בקופת העובד – ש"ח 27,000=4,500*6 (או 7,297 דולר לפי שע"ח של 3.7 ₪/דולר)
- שער מניה בתחילת התקופה – 100 דולר למניה
- שער מניה בסוף התקופה – 80 דולר למניה
- במועד הפקיעה: שער רכישת המניות – 80 (הנמוך מהשניים)*0.85 (15% הנחה)=68 דולר למניה.
- כמות מניות שנרכשו – 107 = 7,297/68
- שארית – 21 = 7,276 – 7,297 (21 דולר יעברו לתקופה העוקבת)
- במידה והעובד ימכור את המניות במועד קבלתן ((Same day sale הרווח יהיה:
- 12=80-68 דולר למניה*107 מניות = 1,284 דולר (או 4,751 ₪ לפי שע"ח ₪/דולר 3.7)
שווי ההטבה חייבת במס שולי. מס מקסימלי 50%=47+3 כלומר 2,375 ₪.
?Keep or Sell
- לא חייב למכור את המניה במועד הפקיעה. ניתן להחזיק במניות ולמכור אותן במועד עתידי.
- במקרה כזה, במידה ויהיו רווחים או הפסדים נוספים מעל לשער המניה במועד הפקיעה, הם יחשבו כרווחי/הפסדי הון.
- מס רווח הון בישראל– 25%. במקרה של הכנסות גבוהות יחול מיסוי נוסף (מס יסף) של 3% (נכון לשנת 2024).
- יתרון: המניות מלכתחילה נרכשו ברווח, ככה שניתן לספוג הפסדים עד גבול מסוים ועדיין לצאת מההשקעה ללא פגיעה משמעותית בהכנסות.
- חסרון: השקעה במניה אחת היא מסוכנת יותר ולא מאוזנת בתיק מניות שאינו מבוזר.
- חסרון: חובת הגשת דו"ח שנתי במידה ונוצרו רווחי הון. (למרות שברוב המקרים בעל הכנסות גבוהות חייב בכל מקרה בהגשת דוח שנתי למס הכנסה)
סיכונים
- שער הדולר
- לשינויים בשער החליפין של הדולר יכול להיות אפקט חיובי/שלילי על הרווח.
- מאחר וההפקדות מתבצעות במדורג במהלך 6 חודשים ולא בבת אחת, האפקט על השינוי בשער החליפין מתמתן.
- אם שער הדולר מתרסק בעשרות אחוזים, והמניה לא עלתה, יתכן שהסכום השקלי בסוף התקופה יהיה נמוך מהסכום ההתחלתי. הסבירות למקרה כזה כמו גם למקרה הנגדי, היא מאוד נמוכה.
- Keep וירידת שער המניה
- לבעל המניות ישנה אפשרות לשמור את המניות ולא למכור אותן במועד הפקיעה ולפיכך הוא חשוף לירידת ערך המניה.
מיסוי
בישראל
- מס שולי על מלוא שווי ההטבה (מחיר מניה במועד הפקיעה פחות 85% מהנמוך מבין: מחיר המניה בתחילת התוכנית למחיר המניה בסוף התוכנית)
- מס רווח הון על רווחים ממועד פקיעת התוכנית עד למועד מכירת המניות בפועל.
בארה"ב
- מס שולי על הטבת ה15% שחושבו
- מס רווח הון על הרווחים שנצמחו מעבר למחיר המניה הנמוך עליו חושבו 15%.
דוגמא למיסוי
- מחיר מניה בבתחילת התוכנית – 200 דולר.
- מחיר מניה בסוף התוכנית – 300 דולר.
- שער שבו נרכשו המניות – 170 דולר = 85%*200.
- בהנחה והמועסק החזיק במניות שנה נוספת ולאחר שנה ערך המניה 350 דולר.
- המס בארה"ב – מס שולי יחול על 30 דולר, מס רווח הון יחול על 150 דולר.
- המס בישראל – מס שולי יחול על 130 דולר, מס רווח הון יחול על 50 דולר.